Главная идея у Голдмана в том, что компании приостановили байбеки с 18 сентября на время отчетного периода. А вот к концу октября 75% компаний СП500 уже отчитаются и вернутся к выкупу акций. А на ноябрь-декабрь приходится 25% всей годовой активности по выкупу акций и это типа запустит рынок на рекордные максимумы:)

Голдман Сакс сегодня проапгрейдил американский рынок акций на 3-мес горизонте до overweight. Говорят примерно следующее:

Returns should be supported by a rebound in global growth, accelerating earnings growth and high-risk premia.

In our view, risks in the U.S. and Europe are now lower and the time that markets have to bridge towards the stronger growth outlook in the second half is shorter.

global growth to improve from 3% in 2012 to 3.2% in 2013 and then accelerate further, to 4.1%, in 2014

U.S. growth will experience a soft patch in the second and third quarters of this year before rebounding in the fourth, it said

Europe and China will see “sequential growth improvements” from here out

Теперь реальность:

PMI США



PMI/ВВП Германии:


PMI Китая 

( Читать дальше )

Доходности трежерей за последние 220 лет:

Единственное сияющее здание на Манхэттене — штаб-квартира Goldman Sachs. Самые хитрые банкиры на Уолл-Стрит просто заранее озаботились установкой хорошей системы аварийных генераторов.. 



перепост отсюда: http://drugoi.livejournal.com/3778274.html 

кстати вот еще неплохая подборка разрушений урагана (фоточки с Кони-Айленда):
http://samsebeskazal.livejournal.com/179608.html 

И еще самые популярные фотки последствий урагана из Инстаграма:
http://samsebeskazal.livejournal.com/179443.html
 

Вчера Дэвид Костин, стратег по акциям Goldman Sachs, выпустил медвежий репорт по американскому рынку акций. Костин утверждает:

• S&P500 резко упадет после выборов президента США
• причина падения — до инвесторов дойдет, что фискальный обрыв не удастся разрешить гладко
• большинство думает сейчас, что бюджетную проблему удастся легко провести через конгресс, но Голдман видит 1 шанс из 3, что будет хуже.
• Костин считает, что падение S&P500 начнется уже с этой недели и доедет до 1250 пунктов. 

http://www.cnbc.com/id/49150531 

На заседании ФРС 31 июля — 1 августа, мы ожидаем «смягчение» заявления в ответ на ослабление экономических данных и риски со стороны долгового кризиса в Европе.

Мы ожидаем, что ФРС вернется к QE в декабре 2012 года — начале 2013 года.

• Бернанке даст «голубиный»(dovish) сигнал с учетом последних слабых экономических данных, а также будет обуждать дальнейшие возможные варианты смягчения политики.
• на заседании 31.07-01.08 ФРС расширит прогноз по процентным ставкам, а к выкупу активов ФРС вернется в конце 2012-начале 2013 года. Более раннее возвращение к QE возможно только в случае ухудшения экономических данных. 

Почему ФРС не объявит QE3 в августе-сентябре.

1. Последняя операция Twist была больше, чем прогнозировал рынок, а Бернанке тогда сказал, что это «существенный шаг смягчения». Поэтому, скорее всего новое стимулирование наступит не раньше, чем закончится предыдущая программа, т.е. в конце 2012.


2. Несмотря на то, что ослабление экономических индикаторов оправдывает дальнейшее смягчение, финансовые условия на рынках улучшаются. Индекс финансовых условий GSFCI стоит на максимумах с нач мая. Улучшение не предполагает большого шага смягчения в краткосрочном периоде.
3. комитет FOMC рассматривает расширение баланса центробанка как наиболее дорогую опцию стимулирования. Это отчасти спорная с политической точки зрения опция, которая особенно остра в преддверии президентских выборов в США. 

Не исключено снижение ставки по избыточным резервам (IOER). Goldman   этого не ждет, так как слишком низкая ставка по резервам может вызвать системные проблемы в финансовой системе из-за давления на фонды денежного рынка. В США они сущ-но крупнее, чем в Европе, поэтому последвия будут тяжелее, чем от снижения ставки по депозитам ЕЦБ.

JPMorgan получил торговый убыток $2 млрд по синтетическим кредитным бумагам(акции -8% на премаркете). Джейми Даймон, глава JPM: убыток произошел из-за вопиющей ошибки отедал контроля рисков. Убыток стал результатом ошибки стратегии хеджирования, а не виной трейдера.

Когда Даймона спросили — могут ли быть похожие убытки у других банков, он сказал: если мы болваны, это не значит, что другие тоже.

Из каментов: виновником потерь был Bruno Iksil,  известный «лондонский кит». Он напродавал CDS на корпоративные долги европейских компаний, тоесть был по ним в лонгах. Убытки этим не ограничатся, контр стороны будут доить еще наверное на такую же сумму.

Акции крупнейших банков США попадали более чем на 2%.

Аналитики Goldman Sachs: этот убыток может иметь более широкие негативные последствия, но прямое влияние на инвестбанк ограниченное. Акции JPM краткосрочно попадут под давление из-за пересмотров прогнозов по прибыли. Бумага может получить поддержку от дивидендов (3%) и обратного выкупа. GS понизил цель до $48 (апсайд 3 бакса от премаректа).

Другие эксперты говорят: JPMorgan имеет самые высокие стандарты управления в банковской отрасли и если это случилось с ними, что же может произойти с другими?

Дэннис Гартман, на CNBC: последствия убытков JPM вероятно обернуться  большими неприятностями для уолл стрит. Плохие новости не приходят по одиночке. Это не вина одного трейдера, это не то, что произошло с Societe Generale. Плохо то, что если рынок узнает об убыточных позициях JPM, то для банка будет еще труднее избавиться от них.

Убыток стал результатом проптрейдинговой операции банка. Это противоречит правилу Волкера, которое пока не является законом, а лишь находится на рассмотрении в Конгрессе.

( Читать дальше )

Билл Гросс (PIMCO) и Ян Хациус (Goldman Sachs) говорят о приближении QE3.

Гросс об этом сегодня написал в твиттере. 

Твиттер билла гросса: twitter.com/bill_gross 

Goldman Sachs говорит о том, что QE3 состоится уже в июне на заседании ФРС 19-20 июня.
 

Товарищи, давайте освежим воспоминания о кризисе 1998 года с целью создать более полную соотвествующую статью в нашей финансовой смартопедии! 

Вот пример интересного факта.

июнь 1998. Goldman Sachs организует размещение 5 летних еврооблигаций России на сумму $1,25 млрд под 12%. При этом сам Goldman Sachs получает несколько десятков миллионов вознаграждение и избавляется от российских госбумаг в своем портфеле на сумму $250 млн.

Кто еще что интересного расскажет про 98-й?